Fonds des Monats - September 2017

Allianz US Short Duration High Income Bond

Allianz Global Investors

Attraktive Anlagechancen mit US-Hochzinsanleihen

Ertragspotenzial und Kapitalerhalt bei gleichzeitig geringen Schwankungen – die Kombination dieser drei Anlageaspekte klingt heutzutage eher nach reinem Wunschdenken als nach einer wirklichen Chance. Aber es existieren tatsächlich Anlageinstrumente, die diese attraktiven Eigenschaften auf sich vereinen können; die Rede ist von kurzlaufenden US-Hochzinsanleihen. Allerdings setzen Investments in diese speziellen Wertpapiere ein umfangreiches Knowhow des US-amerikanischen Anleihenmarktes und dessen Funktionsweise voraus. Der Allianz US Short Duration High Income Bond Fonds (WKN A14ZMT, ISIN LU1282651808) bietet Anlegern einen professionell gemanagten und diversifizierten Einstieg in den Markt von US-High-Yield-Anleihen.

Die Merkmale im Überblick

  1. Ertragsmöglichkeiten
    US-Unternehmen mit Hochzins-Rating finanzieren sich über den Kapitalmarkt und müssen, um für den Anleger attraktiv zu sein, ihre finanzielle Stabilität unter Beweis stellen. Gradmesser hierfür ist, ob ein Unternehmen Anleihen frühzeitig refinanzieren und ausreichend Mittel für die nächsten Jahre sichern  kann, was von US-Anlegern in der Regel erwartet wird. Diese Anleihen, die üblicherweise etwa 1 bis 2 Jahre vor Fälligkeit gekündigt und zurückgezahlt werden, stellen den Kern der Anlagestrategie dar.

  2. Zusatzrendite bei geringer Volatilität
    Der Fokus liegt auf Anleihen mit relativ kurzer Restlaufzeit, sofern die Unternehmen seit Emission hinsichtlich finanzieller Stabilität und Bonität überzeugen konnten. So wird in Anleihen investiert, die nach unserer Einschätzung in den nächsten 2 Jahren gekündigt werden. Ziel ist dabei die Vereinnahmung des Kupons. Die kurze Restlaufzeit reduziert darüber hinaus die Abhängigkeit von Zinsänderungen, die wiederum die Schwankungsbreite verringern sollte.

  3. Fokus auf Kapitalerhalt
    Das auf den US-High-Yield-Markt spezialisierte Fondsmanagementteam setzt bei der Selektion auf die werthaltigsten Anleihen, fokussiert Unternehmen aus weniger zyklischen Branchen und adjustiert fortlaufend entsprechende Risikobewertungen. Zu Gunsten des Kapitalerhalts konzentriert sich die Auswahl darüber hinaus auf Anleihen mit einem Kurs um 100 – was auch bei US-Hochzinsanleihen keine Seltenheit ist. Bei Rückzahlung der Anleihe, erhalten Anleger dann nämlich ihr eingesetztes Kapital in der Regel zu 100% wieder zurück.
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