Allgemeiner Marktkommentar
- Nach bestem Oktober für S&P 500 seit langem droht im November eine Reaktion. Markttechnik ist überhitzt (83% Optimisten für Nasdaq, bzw. 100,83% Investitionsquote der NAAIM-Fondsmanager). Die niedrigen freien Bankreserven kündigten Probleme an. FED musste 30 Mrd. $ Liquidität einschießen. Reverse-Repo-Fazilität als Liquiditätsquelle erschöpft. Weiteres Problem: Zölle-Gerichtsentscheid.
- Ein Platzen der KI-Blase zum jetzigen Zeitpunkt erscheint trotzdem unrealistisch. Die großen US-Techunternehmen steigern ihre Investitionen auch 2026 auf 3-stellige Mrd. Dollar. Allerdings wird die US-Konjunktur nur von KI angetrieben. Der Rest der US-Wirtschaft könnte sich schon in einer Rezession befinden.
- Zinssenkung im Dezember (Wahrscheinlichkeit zuletzt allerdings von 94% auf 67% gesunken) dürfte bei weiterer Verschlechterung der Wirtschaftsdaten realistisch sein. Daten fehlen wegen Shutdown (ab Mittwoch der längste der Geschichte). Macht Rezession wahrscheinlicher. Dollar hält sich erwartungsgemäß stabil.
- Edelmetalle weiterhin konsolidierungsbedürftig. Aber keine Baisse.
