DJE Finanzwoche Kompakt vom 25.09.2025

DJE Kapital AG

Allgemeiner Marktkommentar

  • Tauschoperationen des globalen Südens von US-Staatsanleihen in Gold sind neben Käufen noch unterinvestierter Privatanleger (besonders bei Silber) Motor der Preissteigerung bei Gold und Silber. Silber auf 14-Jahreshoch (mit 44$ unter dem Allzeithoch von 2011 bei 50$). Trotz kurzfristiger Edelmetallüberhitzung könnte sich der Aufwärtstrend längerfristig fortsetzen.
  • Zwei weitere erwartete Zinssenkungen in den USA in diesem Jahr wären international positiv für Aktien, aber auch Edelmetalle.
  • US-Zinsniveau weiter trotz Senkung noch "moderat restriktiv". Möglicher "Shutdown" von US-Behörden. VIX (Aktien-Vola) steigt. Signalisiert Vorsicht.
  • US-Dollar stabilisiert sich. 80% der ausländischen Käufe für US-Aktien und Aktien-ETFs werden währungsmäßig abgesichert. Bei US-Anleihen wird ca. die Hälfte abgesichert. Eine solch ungewöhnlich hohe Absicherungsquote spricht markttechnisch dafür, dass keine große Dollar-Baisse bevorsteht.

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