Das wichtigste auf einen Blick
- Positive Monatsperformance von +1,69 % (YTD: +7,03 %)
- Bruttoaktienquote: 84,5 %; keine Derivate
- 13,2 % Rentenquote, 1,4 % Cash
- Währungsrisiko: 38,2 % (20,7 % USD, 9,9 % Yen)
Aktien: Japanische Titel neu im Portfolio
Der Ethna-DYNAMISCH folgt einem themenorientierten Ansatz. Die investierten Themen haben sich im Monatsverlauf nicht grundlegend geändert. Aufgrund des fundamentalen Rückenwinds haben wir unter dem Thema Japan einige Titel aus Fernost neu ins Portfolio aufgenommen, die von dem verkündeten Fiskalpaket profitieren sollten. Die Reduktion der hochkapitalisierten Techwerte hat sich ausgezahlt. Sie waren im Februar im Zuge der stattgefundenen Sektorrotation ganz klare Underperformer. Auch wenn wir diese Titel grundsätzlich als langfristige Gewinner betrachten, zögern wir noch, sie erneut ins Portfolio aufzunehmen. An der im Januar vollzogenen Quotenreduktion halten wir insbesondere vor dem Hintergrund des nicht absehbaren Endes des Krieges im Iran weiterhin fest.
Sowohl in Vorbereitung als auch als Reaktion auf diese Eskalation im Nahen Osten wurden einige besonders exponierte Aktien mit Tourismusbezug oder einem erhöhten Beta gegen defensivere Werte getauscht, beispielsweise aus dem Bereich Pharma.
Die nicht in Aktien investierten Mittel sind in kurzlaufende Staatsanleihen (13,2 %) und Cash (1,4 %) investiert.
Währungen: Positionen in Yen und Franken
Der Ethna-DYNAMISCH ist brutto zu 48,1 % in US-Dollar denominierte Aktien investiert. Nach Sicherung beträgt das US-Dollar-Exposure noch 20,7 %. Zwei weitere nennenswerte FX-Positionen, die bewusst nicht abgesichert sind, sind 9,9 % Yen und 4,5 % CHF.
Rechtliche Hinweise
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