Das wichtigste auf einen Blick
- MtD/YtD-Performance Ethna-DYNAMISCH (T): 5,24 %
- Bruttoaktienquote: 84,9 %; keine Derivate
- 0,4 % Rentenquote, 13,4 % Cash
- Währungsrisiko: 31,3 % (21,4 % USD)
Aktien: Ruhiges Marktumfeld - konstruktiver Ausblick
Der Ethna-DYNAMISCH folgt einem themenorientierten Ansatz. Neben KI-relevanten Themen werden unter anderem Titel aus den Bereichen Energieversorgung, Verteidigung/Raumfahrt oder auch für den potenziellen Wiederaufbau der Ukraine selektiert. Dieser Ansatz führte im Januar zu einem Performancebeitrag von 6,29 %.
Das vergleichsweise hohe Beta des Portfolios wurde gegen Monatsende als Reaktion auf die einerseits gute Performance, andererseits aber auch die gestiegene Volatilität reduziert. Insbesondere hochkapitalisierte Techwerte wurden reduziert. Gleichzeitig fand eine zusätzliche Quotenreduktion statt, die alle Themen betraf. Insgesamt wurde somit vom Hochpunkt Mitte Januar das Exposure um gut 13 % reduziert.
Das freigewordene Cash in Höhe von 13,4 % wird zeitnah in kurzlaufende Staatspapiere investiert werden. Aktuell besteht das Rentenportfolio aus einer KfW-Anleihe in Höhe von 0,4 %.
Währungen: US-Dollar als bewusster Diversifikationsfaktor
Brutto ist der Ethna-DYNAMISCH zu 31,8 % in US-Dollar denominierte Aktien investiert. Nach Sicherung beträgt das US-Dollar-Exposure noch 21,4 %. Aufgrund der erneuten Schwächephase des Greenbacks wurde die Sicherung im Monatsverlauf um ca. 5 % erhöht. Da wir keine klare Richtung für den US-Dollar erkennen, halten wir die Quote bei ca. zwei Dritteln des US-Aktienexposures.
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