Phaidros Funds - Schumpeter Aktien

Innovation trifft Marktdominanz

Der Phaidros Funds - Schumpeter Aktien von Eyb & Wallwitz verfolgt eine Anlagestrategie, die gezielt auf Marktführerschaft und Innovation setzt. Dabei wird zwischen „Monopolisten“ mit dominanter Marktposition und „Herausforderern“ mit disruptiven Ansätzen unterschieden. Das Ziel des Fonds ist eine langfristig attraktive Wertentwicklung, wobei das Fondsmanagement ein dynamisches Gleichgewicht zwischen Risiko und Rendite anstrebt. Investiert wird vorrangig in Unternehmen, die in oligopolartigen Strukturen agieren und durch nachhaltige Geschäftsmodelle gekennzeichnet sind. Diese Unternehmen generieren in allen Marktphasen relativ stabile Gewinne, die häufig in Form von Dividenden ausgeschüttet werden.

Ergänzt wird dieser Ansatz durch die Investition in innovative, disruptive Unternehmen, die etablierte Marktteilnehmer herausfordern und über eine hohe Innovationskraft sowie sehr starkes Wachstum verfügen. Kennzeichnend sind hier weniger die Dividenden, sondern das Umsatz- und Gewinnwachstum.

Joseph Alois Schumpeter (1883-1950) gilt als einer der herausragenden Ökonomen des 20. Jahrhunderts. Er beschreibt in einer Theorie eine Spätform des Kapitalismus, die durch Stagnation, Mangel an grundlegender Innovation, hohe Regulierungsdichte und das Abdanken der „Unternehmer“ zu Gunsten der „Manager“ gekennzeichnet ist. Das führt zu Monopolen bzw. Oligopolen. Kleinen Unternehmen fällt es immer schwerer, sich gegen die Geschäftsmodelle der Großen durchzusetzen. Allerdings gelingt es immer wieder einigen „kreativen Zerstörern“ ganz neue Märkte zu kreieren und auf diese Weise die alten Oligopole zu gefährden. Einigen gelingt es sogar, sich selbst an die Stelle der alten Oligopolisten zu setzen.