Allgemeiner Marktkommentar
- Frühjahrsrally folgte auf gute Markttechnik. Die ungelöste Iran-Krise könnte über höhere Energiepreise die Inflation weiter antreiben.
- US-Zinssenkungen zunehmend unwahrscheinlich, während sehr schwache Anleihemärkte und hohe Emissionen belasten. Tech-Konzerne investieren immer extremer.
- US-Aktien profitieren von Rückkäufen, doch neues Angebot (IPOs) und KI-Boom erhöhen den Kapitalbedarf. Marktbreite schwach (nur Hälfte der Aktien über 200-Tage-Linie), Warnsignale nehmen zu.
- Geopolitik, Kleinanleger-Spekulation und schlechtere Markttechnik erhöhen die Unsicherheit. Energiepreise bleiben zentral.
- Europa leidet unter Strukturproblemen (wenig Produktivität, weniger wettbewerbsfähig). Kriege/Ölpreis bestimmen zunehmend Börsen und Zinsen.
