Allgemeiner Marktkommentar
- Ähnlich wie 2000: Bis zu 60% der US-Aktien lagen unter der 200-Tage-Linie, der breite Markt erholt sich aber.
- Putins Verhandlungswille wäre positiv für DAX.
- KI-Investitionen boomen, aber Gewinne bleiben unsicher. OpenAI-Finanzierung, Engpässe, Regulierung und günstigere chinesische KI erhöhen Risiken. Verbot chinesischer KI könnte aber KI-Aktien positiv beeinflussen.
- Realer US-Konsum und Immobilienmarkt sprechen gegen Zinserhöhungen.
- Brasiliens Wahl ließ Anleihekurse und Aktien steigen. Zehnjährige Titel rentieren knapp 13%. Stichwahl am 25.10. Wahrscheinlich gewinnt Bolsonaro.
- Gold leidet unter Realzinsen, Dollar und Liquiditätsbedarf. Sinkende Minenproduktion und wenige Neufunde stützen langfristig.
- Europas freie Cashflow-Rendite liegt über US-Rendite. Ölwerte profitieren von hohen Raffineriemargen. Freier Cashflow bei Ölaktien verdoppelt sich 2026.
