"Die Schnellboote der deutschen Wirtschaft haben ihre Hausaufgaben gemacht. Die Lage im Mittelstand ist erheblich besser, als man landläufig annimmt", sagt Hans-Jürgen Friedrich, Vorstand KFM Deutsche Mittelstands AG, "die Schuldentragfähigkeit ist enorm, die Unternehmen kommen größtenteils sehr gut durch die Krise." Belastungen ergeben sich durch hohe Energiekosten, überbordende Bürokratie, komplizierte Finanzierung und den Mangel an Fachkräften. "Die mittelständischen Unternehmen suchen hier flexible Lösungen und wandern teilweise auch ins Ausland ab." Dort sind die Rahmenbedingungen oft besser. Die KFM Deutsche Mittelstand AG hat schon frühzeitig ein europaweites Netz ausgebaut und kommt so an Ausschreibungen heran, "von denen andere und Privatinvestoren nicht oder nicht rechtzeitig erfahren."

Hans-Jürgen Friedrich von der KFM Deutsche Mittelstands AG ist als Initiator des Deutschen Mittelstandsanleihenfonds Experte für den Bondmarkt und Experte für den deutschen Mittelstand. Über die Zinsaussichten wird zu Jahresbeginn viel diskutiert. So sieht es Friedrich: "Meine persönliche Einschätzung ist, dass die Zinsen im Euroraum noch weiter steigen werden auf 3,25 bis 3,5 %. Der Zinsdruck nach oben ist aber begrenzt, anders als in den USA, wo man schon davon spricht, dass Zinsen auch wieder zurückgenommen werden. Alles zusammen bringt eines mit sich: die Unsicherheit im Markt." Wie steht es denn um den Mittelstand? Wie wirkt sich dort die Notenbankpolitik aus? Was ist für den deutschen Mittelstandsanleihenmarkt zu erwarten?

"Die Chance im Mittelstandsegment auf gute Renditen sind groß derzeit", sagt KFM Vorstand Hans-Jürgen Friedrich und begründet, "denn die Anleihekurse bei grundsoliden Unternehmen sind auf 90 % gefallen oder darunter. Da sehe ich mir den Cashflow an und erkenne, dass diese Unternehmen in 1-2 Jahren die Anleihe problemlos zurückzahlen werden!" Da sind interessante Perlen dabei, mit denen man Freude haben kann für die nächsten Jahre, so der Experte weiter.

In der aktuellen Marktlage sind überall Rücksetzer zu sehen, nicht nur im Aktienmarkt, sondern auch bei Anleihen. Auch die Fonds der KFM Deutsche Mittelstandsanleihen AG bekommen das zu spüren. Fondsinitiator und Fondsberater Hans-Jürgen Friedrich: "Es wäre falsch, wenn wir sagen, dass wir uns keine Sorgen machen. Die Einschläge sorgen dafür, dass insgesamt die Nachrichtenlage und das Meinungsbild eher negativ geprägt ist und man sieht die gesamten positiven Meldungen von den mittelständischen Unternehmen gar nicht mehr. Aber wir sehen, wenn man zurückblickt, dass es immer wieder solche Schwankungen gibt." Wie ist die Lage im Mittelstandsanleihenmarkt? Es gab zuletzt ja auch die Ausfälle von Eyemaxx und Deutsche Lichtmiete, oder sind das beides Sonderfälle? Und was bedeuten die möglichen Zinsanhebungen der US-Notenbank für den Markt? Hans-Jürgen Friedrich mit einem Jahresausblick 2022.

Das Jahr 2021 steuert auf sein Ende zu. Eine neue Bundesregierung will die Karten neu mischen, wir haben weiterhin eine Coronapandemie, hohe Inflation, zurückgekehrte Volatilität an den Märkten. All das wirkt auch auf den Markt für Mittelstandsanleihen. Hans-Jürgen Friedrich von der KFM Deutsche Mittelstands AG sucht und findet auch in diesem Umfeld nach Chancen für Investments für den Deutschen Mittelstandsanleihen Fonds und den Europäischen Mittelstandsanleihen Fonds. Wo kann "Trüffelschweinchen" KFM noch Potenzial entdecken?