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Aktive vs. passive Fonds: Brauchen Sie eine Entscheidungshilfe bei der Fondsauswahl? Wir vergleichen ETFs und aktiv gemanagte Fonds hinsichtlich dieser drei entscheidenden Punkte:
Exchange Traded Funds (ETFs) werden auch als passive Fonds bezeichnet, weil das Fondsvermögen nicht nach einer vordefinierten Strategie angelegt wird, sondern weil der ETF automatisiert einen Index nachbildet wie z.B. den DAX oder den MSCI World Index. Der ETF kauft dabei genau die Werte ein, die in dem Börsenindex enthalten sind, um die Wertentwicklung des jeweiligen Index zu erzielen. Es gibt unzählige Indizes aus verschiedenen Ländern und Branchen, die durch ETFs nachgebildet werden. ETFs kaufen Sie entweder mit einem ETF-Sparplan oder mit einer ETF-Einmalanlage.
Investiert ein Anleger in aktiv gemanagte Fonds, verfolgt ein professionelles Fondsmanagement gezielt eine festgelegte Anlagestrategie. Das Team aus Finanzspezialisten trifft die Anlageentscheidungen auf Basis von gezielter Recherche und analysiert für jedes einzelne Wertpapier, ob sich ein Kauf lohnt. Häufig stehen auch charttechnische Anlagestrategien wie z.B. die Trendfolge im Vordergrund. Dem Fondsmanager steht somit nahezu das gesamte Universum der Finanzwelt zur Verfügung, aus dem er die aus seiner Sicht lukrativsten Investments auswählt.
Worauf es bei der Geldanlage in Fonds ankommt: Kostenstruktur, Performance und Risikomanagement. Wer schneidet besser ab?
Kosten schmälern Ihre Rendite! Deshalb sollte Ihr Fonds kostengünstig sein. Die beiden Fondstypen unterscheiden sich in ihrer Kostenstruktur: Während bei ETFs in der Regel kein Ausgabeaufschlag, aber Transaktionskosten anfallen, werden bei aktiv gemanagten Fonds häufig zwar keine Transaktionskosten, dafür aber ein Ausgabeaufschlag fällig. Über FondsSuperMarkt zahlen Sie übrigens keinen Ausgabeaufschlag beim Fondskauf!
Kosten bei Kauf über FondsSuperMarkt
Beispiel anhand der Depotbank FNZ Bank
| Aktives Management | Passives Management (ETF) | |
| Ausgabeaufschlag | 100% Rabatt, also 0 € | meist 0 € |
| Transaktionskosten | 0 € | 0,2% |
| Laufende Kosten | fondsspezifisch (1 bis 2%) | fondsspezifisch (0,5 bis 1%) |
Ausgabeaufschlag: Weil Sie über FondsSuperMarkt mehr als 14.000 Fonds dauerhaft mit 100% Rabatt auf den Ausgabeaufschlag kaufen, profitieren Sie mit einem deutlichen Kostenvorteil von einem aktiven Management! Das verbessert Ihre Performance gleich doppelt und führt dazu, dass aktiv gemanagte Fonds in unseren Kundendepots oft kostengünstiger sind als ETFs.
Transaktionskosten: Beim Kauf und Verkauf von ETFs fallen grundsätzlich Transaktionskosten an, da ETFs über Handelsplattformen wie z.B. Börsen gehandelt werden. Orders mit aktiv gemanagten Fonds führen die meisten Depotbanken kostenfrei aus.
Verwaltungsvergütung (laufende Kosten): ETFs haben meist geringere laufende Kosten (früher: Verwaltungsvergütung) als aktiv gemanagte Fonds, da die Umsetzung der automatisierten Anlagestrategie weniger aufwendig ist. Aktive Fonds setzen jedoch auf ihr aktives Management, da dieses die Chance hat, die Kosten mit einer erfolgreichen Anlagestrategie auszugleichen oder sogar die Performance sogar zu steigern. Ein Blick auf den Performancevergleich lohnt sich!
Kosten sind ein wichtiger Faktor, aber letztlich zählt die Rendite! Wer erzielt also die bessere Rendite - ETF oder aktiver Fonds?
Seien Sie sich bewusst, dass Sie mit einem ETF immer alle Aktien eines Index kaufen - die guten wie die schlechten. Der Fondsmanager eines aktiv gemanagten Fonds ist hingegen sehr flexibel und trifft seine Anlageentscheidungen auf Basis von gezieltem Research, der aktuellen Marktlage und/oder charttechnischen Trends.
Gerade in schwachen Börsenjahren wie 2022 zeigt sich, ob sich ein aktives Management lohnt. Das aktive Fondsmanagement hat die Aufgabe, in schwierigen Marktphasen den Abwärtstrend im Fonds so abzufedern, dass der Kursverlust der Fondsanleger geringer ausfällt als bei einem vergleichbaren ETF (= Index).
Vergleich anhand der Wertentwicklung
Als Beispiel vergleichen wir in unserem Fondsfinder die folgenden Performances:
| Vergleichszeitraum | ETF | vs. | aktives Management | |
| Aktien / Biotechnologie / weltweit | ab 2022 (Krisenjahr) | ETF auf den NASDAQ Biotechnology Index | vs. | DWS ESG Biotech (976997) |
| Aktien / branchenunabhängig / weltweit | 5 Jahre | ETF auf den MSCI World Index | vs. | JPM Global Sustainable Equity Fund (A0DQQK) |
Werte ohne Depot- und Transaktionskosten. Werte nach laufender Kosten.
Diese aktiv gemanagten Fonds haben den ETF nach laufender Kosten (TER) geschlagen:
Tipp: Alle aktiv gemanagten Vergleichssieger kaufen Sie über FondsSuperMarkt genau wie die meisten ETFs komplett ohne Ausgabeaufschlag!
Warum aktives Fondsmanagement erfolgreicher sein kann als ein ETF, zeigen wir Ihnen im Vergleich der Funktionsweise und Risikostreuung!
Eine möglichst breite Streuung verringert das Risiko (Diversifikation). Ihre Fondsanlage sollte daher möglichst breit gestreut. Wie ETFs und aktive Fonds im direkten Vergleich beim Risikomanagement abschneiden und warum aktiv gemanagte Fonds gerade in turbulenten Börsenzeiten im Vorteil sind, lesen Sie im Folgenden.
| Aktives Management | ETFs | |
| Streuung in verschiedene Anlageklassen (z.B. Unternehmen, Währungen, Geldwerte, usw.) | unbegrenzt möglich | nur im jeweiligen Index enthaltene Werte |
| Streuung in verschiedene Regionen und Länder (z.B. Deutschland, USA, Asien, usw.) | unbegrenzt möglich | nur im jeweiligen Index enthaltene Werte |
| Streuung in verschiedene Branchen (z.B. Technologie, Pharmazie, usw.) | unbegrenzt möglich | nur im jeweiligen Index enthaltene Werte |
| Streuung in verschiedene Anlageinstrumente (z.B. Aktien, Absicherungsgeschäfte, Geldwerte, Fonds, usw.) | unbegrenzt möglich | nur im jeweiligen Index enthaltene Werte |
| Flexibilität* | jederzeit Umschichtungen möglich | nein |
| Absicherungsmechanismen | ja | nein |
*Flexibilität: Der Fondsmanager kann im Rahmen der Anlagestrategie innerhalb des Fondsvermögens Umschichtungen vornehmen und damit den Anlageschwerpunkt verlagern. Ein Beispiel: Geldanlagen, die in die Automobilindustrie investieren, umschichten in Geldanlagen, die in andere Branchen investieren, wenn das Management die Renditeaussichten in der Automobilindustrie als ungünstig einschätzt.
Da ETFs mit ihren Investitionen ganze Indizes abbilden, fallen hier zwar oft geringere Kosten für das Fondsmanagement (Verwaltungsgebühr) an, jedoch bleiben ETFs in schwachen Marktphasen starr investiert und reagieren nicht flexibel, wie es die Experten bei aktiv gemanagten Fonds können.
Aktiv gemanagte Fonds haben mehr Handlungsspielraum, um sich den aktuellen Gegebenheiten anzupassen, was sich gerade in turbulenten Börsenzeiten auszahlen kann: Durch ein strategisches Fondsmanagement bei aktiv gemanagten Fonds können Kursrückgänge beispielsweise durch Umschichtungen oder Absicherungsgeschäfte aufgefangen werden. Zudem können aktiv gemanagte Fonds gleichzeitig in mehrere Branchen, Länder und Regionen, Assets, Anlageninstrumente uvm. investieren und sind nicht auf die im Index enthaltenen Werte beschränkt. Dies ermöglicht eine breitere Diversifikation.
Auch wenn Sie Ihr Geld auf viele ETFs verteilen, ist die Risikostreuung zwar innerhalb der Aktienklasse gegeben, aber wenn die Anlageklasse „Aktien“ jedoch eine Schwächephase hat, fallen alle Ihre ETFs mit dem jeweiligen Index gleich stark.
Welcher Fonds ist der passende für Sie? Für Ihre Fondsauswahl bieten wir Ihnen noch weitere Unterstützung:
* Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung.
