Der Ethna-DEFENSIV (WKN A0LF5Y, ISIN LU0279509904) ist ein Rentenfonds, der keiner Benchmark folgt. Der aktiv verwaltete Fonds mit dem defensivsten Risikoprofil unter den Ethna Funds investiert schwerpunktmäßig in Anleihen von Emittenten aus OECD-Ländern. Das Portfolio besteht hauptsächlich aus hochwertigen Staats- und Unternehmensanleihen, die konservativ sind und flexibel verwaltet werden. Diese Flexibilität erlaubt es, das Risikoprofil des Fonds zügig an die Marktbedingungen anzupassen und in attraktive Einzeltitel zu investieren. Ergänzend können auch Anleihen mit einem Rating unterhalb von Investment-Grade aufgenommen werden.

Der Ethna-DEFENSIV nutzt die gesamte Bandbreite des Anleihenmarktes, um flexibel zu bleiben und das Renditepotenzial zu steigern. Ein entscheidender Faktor für den Erfolg ist das aktive Management von Spreads, Duration und Währungen, auch bekannt als Overlay-Management.

Dabei werden Spread-Risiken und die Duration durch gezielte Anpassungen bei Laufzeiten und Emittenten gesteuert. Zusätzlich kommen Futures zur Steuerung der Duration und Devisentermingeschäfte zur Währungsabsicherung zum Einsatz.